創業與投資
找到你人生的核心命題
前言
屈指一算，在加密貨幣世界進行創業與投資，都已超10年。我想，是時候進行反思了。關於創業與投資，題目起得有點大，它們是兩個非常不同的東西，各自需要不同的能力與技巧，現在想來，原來我走了許多彎路，有些可以說是致命的彎路。痛定思痛，我決定將我的一些想法寫下來，當然不是為了高談闊論，而是作為自己反思的一部分，用文字來整理過去的點滴，為了更能看清楚自己是什麼東西。但是，在我找到更明確的答案之前，不打算去觸碰我犯過哪些具體錯誤，而是斗膽去談談關於創業與投資本身，這些文字包含了我的一些蹩腳的拙見。
創業，是九死一生的選擇，你真的準備好了嗎？
一、我為什麼要創業？
可以這麼說，自我有自己的「雄心壯志」的那一刻起，創業就是我最高的目標。這要從何時算起呢？我想大概是在初中的時候吧。爾在更小的小學時代，我的夢想是數學家，因為我是整個小學時期的班長兼很多年的數學代表，數學成績在該校的創校史上無力能及（主要是我拿了一些縣里的一些數學比賽獎項，打破了該校歷史上的零紀錄）。然後想當然的認為，自己的數學天賦是實實在在的，尤其是當時陳景潤在我們心中猶如明星般的地位，我想，我也要成為像他一樣的數學家，去完成他未竟的數學命題：為什麼1+1=2。沒錯，那是在我的小學還沒有畢業的時候。
但是，不久我的興趣就轉移了：我要當企業家。那時，我剛上初中。究其原因，我現在也想不起全部的所以然來。但是，這個想法就一直沒有改變，即使是大學畢業後進入了政府部門工作了超過10年。這個想法隨著時間的往前走，就越發堅定。現在想想，可能跟當時的時代背景有關。上個世紀90年代，那是全民經商的最好時期。「東西南北中，發財到廣東」，對於土生土長的「南番順」仔，周圍的急遽變化，自然耳濡目染。想當年，跟段永平類似有著本能式的求生發展那代年輕人來說，無疑是一個極好的時代。再後來，想要成為企業家想法的出發點有了些改變。可以說，我們是最早使用互聯網的一代。從Yahoo電郵、ICQ、BBS、自建網站等，猶如「刘姥姥進了大觀園」，我操，真了不得。再後來，我發現了一個牛逼得不得了的網站，就是搜索引擎Google。震撼的不是它是搜索引擎，而是它的Slogan：Don’t be evil。可以說，Google與蘋果，一直以來都是我最喜歡的公司。還在大學的我，心想，如果我能夠創立這麼牛逼的公司，該是一件很酷的事情。再後來，讀《經濟觀察報》是我唯一的愛好，其中特別喜歡許知遠的文字。也是後來才知道，他其實比我大不了多少。那時，一連串我當時覺得很有思想的名字：秦暉、茅于轼（天则经济研究所創始人之一）、吳敬璉、樊綱等等。他們所討論的，已經超越經濟本身，更多的是關於政治與制度改革等更為深遠的話題。「只有實業才能救中國」這個想法，很長時間是自己堅持要成為企業家的根本出發點。
二、創業，是一項技能。
雖然創業已經超過10年，現在每每想來，會思考自己是否真的是個好的創業者。我沒有刻意去學習諸如企業管理，人力資源管理等東西，過程全憑自己的「宏大理想」。但是，現實往往比你想像的更殘酷。加密貨幣或區塊鏈行業在國內的發展漸行漸遠，其中的挑戰與先鋒者所面對的困境。對於一個理想主義者來說尤其令人沮喪。甚至你連命運這種東西也會拿出來進行思量：這就是當今之世的命運嗎？我們暫且不提這類大命題，回到創業本身。關於創業的思考，我最近讀了兩本書，實際只深入讀了其中一本：大碩老師推薦的《納瓦爾寶典》（The Almanack of Naval Ravikant : A Guide to Wealth and Happiness），還有就是偶爾在圖書館的每日好書推薦桌上看到的《權力的48法則》（The 48 Laws of Power）。前者我讀了兩遍（關於此書，我與AI有過對該書的討論，見（對話《納瓦爾寶典》），後者只是簡單瀏覽。總結來說，這兩本書讓我對創業有了新的看法。本人不才，我的粗鄙看法是，創業本質上創建一個需要不停的輸入和產生輸出的組織或結構，更廣義上來說：創業這個行為的目的是創立一個類似《控制論》（控制論是我的專業內容）描述的一個反饋系統或結構：有輸入端，有反饋迴路，然後是輸出端。這個結構構成如下：
1. 精心維護的輸入端，包括戰略級別的企業文化、人才、資源（包括資金）等，譬如段永平經常提到的「本分」就是企業文化，雖然看起來俗不可耐不夠高大上，但是簡單易懂，深入中國人的骨髓；
結構內部的運作方式，也就是所謂的組織結構；通俗來說就是管理；
企業這個結構對外的影響：生產滿足市場需求的產品，以消費者為導向的需求。
市場上眾多的創業者，看其論述，可能涉及到不同的部分有不同的「理論與方法」，有些可能大相逕庭，讓人眼花撩亂。如果沒有張無忌的「骨骼驚奇」，建議不要全盤接受，而應該多看幾位，聽聽其他人說什麼。如果有一本書號稱能讓你打通「任督二脈」，你最好對它保持懷疑。但是這又會帶來另一個問題：學習的成本。在信息泛濫的今天，已經很少人會去博覽群書，大多數都是看所謂的視頻解說精華版。人性如此，國人尤其如此，大都寄望尋得一本《葵花寶典》或《九陰真經》，在短時間之內便可以獨步江湖。這也說明為什麼尤瓦尔·赫拉利 (Yuval Noah Harari)的書在中國的銷量占到了全球的三分之一的原因，據說最為火熱的是在創投圈。說回《納瓦爾寶典》，如果我用一句話來總結，那就是：利用社會一切可能之槓桿，將關鍵因素複利化，以達到極致的效率來經驗公司甚至個人。不得不說，這個方法，無論是對企業還是對「人本身的產品化」，都是殘酷的。但是這種近乎無情的殘酷，正是硅谷向來的制勝法寶。爾納瓦爾背後的哲學思考，還不止是僅僅對硅谷的總結，而是他完成的一整套的哲學思考與閱讀。由於其獨特的出身背景，其中涉及的領域包括來自東方的宗教啟示（主要是佛教，也包括中國的道家學說）和倫理法則，以及西方的一些哲學思辨，主要是斯多葛主义（Stoicism），其中包括一些以下哲學家的思想：马可·奥勒留、塞涅卡、塔勒布、安·兰德、柏拉图 / 亚里士多德（基础逻辑等，同時，他將科學，特別是實用科學看成是自己價值觀的起點，因此，納瓦爾高度強調概率論的重要性。看起來，納瓦爾確實看過很多書，想過很多哲學觀點，普通人好像很難做到如此的「博採眾家之長」。這讓納瓦爾的理論看起來好像很厲害的樣子。網絡上把它奉為聖典的比比皆是，《納瓦爾寶典》看起來像極了《葵花寶典》，一本通往財富與幸福之路的經書。其實大可不必如此，就像我剛才所說，不必把單本書或單個理論奉為「聖經」，世界上沒有這樣的東西存在，在任何一個領域都是如此。「慾練神功，必先自宮」，前人把這個道理說得真好。
把這兩本書放在一起討論的原因是，我發現它們兩者之間有些交集，納瓦爾是效率的極致主義者，不單把企業、個人的產品化要做到變態的地步，納瓦爾對待一些家庭事務也是如此。他曾告誡自己的妻子，家裡的事情能找人來做就不自己做。與此對應的是，《權力的48法則》的第六條Law 6引起我的注意：
不惜一切代價吸引注意（Court Attention at All Cost）
在權力場裡，最可怕的不是被人討厭，而是被人「看不見」。
被遺忘，就等於不存在。
它在傳達幾個關鍵觀念：
注意力 = 生存權
權力與名聲，是在「被看見」的空間裡流動的；
默默無聞，在權力遊戲裡通常等於「可替代、可犧牲」的那一層。
進一步，你還可以作以下的解讀：
沒有人記得你，就沒有人想到給你機會、資源、資訊；
你可能很有才華，但永遠被放在備胎區。
誰站在舞台上，誰就有話語權；
誰能設定議題，誰就掌握敘事。
對公司：你是可以被裁掉的那種人；
對市場：你是被價格戰碾死的那種品牌；
對歷史：你是 footnote 之外連註腳都沒有的人。
格林這個誇張的標題引起我的思考，並不是我覺得它有多對，恰恰相反，它與我的原來的本性或觀點是相悖的。我在想， 這是不是未來的趨勢？是不是我已經落後於現實了？在眾多平台的協助下，個人能量的極大化已經是一個全球化的趨勢，如網紅、帶貨直播、專業領域的個人視頻，都在表明，種種基於個人的去中心化的產業正在全球形成，並逐漸跨越國界。比如Youtube，TikTok這些平台，締造了無數吸引全球目光的個人超級網紅。這種情況對於我來說，可能是某種認知的缺陷，就如許知遠在《十三邀》節目對薇婭的採訪中所說「你對我來說是新物種」。注意力法則同樣在納瓦爾寶典里有多處的體現。他對聲譽、知識、商業關係的複利機制化，都是在最大程度地擴大自己的影響力，無論對於創業還是個人產品化。稍微不同的是，格林那個語氣有點是陰暗的權力美學，爾納瓦爾強調的是長期的聲譽槓桿。而這兩者我都不能完全認同。對於當代創業，我已經落伍了嗎？
投資，是一門與哲學有關的學問。
在加密貨幣行業，專門做投資的也比比皆是。本文的重點，是嘗試就創業與投資兩者之間的關係說說我的看法，所以不打算過多去探討關於投資的理論。
說到加密貨幣投資，有一些很是不和諧的東西。我曾經在2015年與社區的人共同寫過一本叫《如何投資數字貨幣》（京東有賣）的書，說來十分慚愧，即使到現在，我也沒有完全搞懂其中一些的規律。我想其中一個理由，是因為加密貨幣是個非常特殊的、不同於普通投資品種的東西。爾隨著加密貨幣超過10年的發展，加密貨幣投資中的投資理念本身也在發生變化，迫使很多人不得不重回巴菲特的經典價值投資理念尋找出路。即便如此，老巴的東西好像也無法拿來直接使用。本來投資就是一門易學難精的學問，要不，看了老巴的書的人早就富了，但現實中卻寥寥無幾，即使放眼中國，被冠以中國巴菲特的人也只有幾人而已，其中一人便是段永平。我看過阿段的大部分講投資的視頻，也看過他的雪球投資問答綠，從中找不到一個財富公式讓你短時變富。況且，在我看來，阿段的成功，有一定的時代烙印與他本人性格的特殊性。他最為人所知的「本分」如期說是投資的秘訣，不如說是他的為人處事的哲學。當然，「本分」對於他的經營企業有莫大的幫助。在我看來，「本分」是本該如此的東西，由於早期行業風氣敗壞，反而顯得阿段的「本分」看起來是稀罕物，這也不能不說是一種悲哀。為了了解他的「本分」哲學，我特定去了解了他的成長背景，他的出生地南昌市，距離道教的聖地之一龍虎山，只有不足3小時的路程。阿段本人的道德觀是否收到了道家的道法自然的影響自然不得而知，他自己曾經表示過他沒有這方面的信仰。他在最近的接受雪球創始人的採訪，也無新意，都是在重複他過去的觀點。
兩種互斥的底層操作系統
全能者的認知陷阱
在流動性極高的區塊鏈領域，存在一種可能是危險的迷思：認為頂級的智慧應當是「雌雄同體」的——即一個人可以同時具備史蒂夫·喬布斯（Steve Jobs）的現實扭曲力場，與瑞·達里奧（Ray Dalio）的極度客觀理性。
無數高智商的從業者試圖在上午扮演改變世界的建設者（Builder），下午扮演洞察週期的資本配置者（Allocator）。細數起來，行業內例子可謂遍地開花，典型如Paradigm，Consensus，Binance，Coinbase等等，名單還可以無限加長，放眼望去，大玩家莫不如此。
創業與投資，從傳統經驗與認知來說，本質上運行於兩套完全互斥的底層操作系統（Operating System）。如果說創業是在「造夢」，試圖將主觀意志強加於物理世界；那麼投資就是在「醒夢」，試圖剝離一切主觀情緒以看清世界結構。
第一維度：主觀執念 vs. 客觀真相
（The Subjective Will vs. The Objective Truth）
創業與投資的第一個分歧點，在於對「現實」的態度。
1. 創業者的 OS：現實是可塑的泥土
核心邏輯：現實扭曲力場 (Reality Distortion Field)
彼得·蒂爾（Peter Thiel）在《從 0 到 1》中提出，偉大的企業建立在一個「祕密」之上——一個當下被大眾視為謬誤，但創業者堅信為真理的獨特見解。
對於創業者而言，「客觀現狀」是最大的敵人。如果一個創業者過於客觀，他在 Day 1 就會因為看到統計學上 99% 的失敗率而放棄。因此，史蒂夫·喬布斯必須擁有一種近乎妄想的自信，相信自己能推倒物理的高牆。
思維模式： 我信，故我在。
關鍵能力： 非理性自信（Irrational Confidence）。只有這種「盲目」，才能在資源匱乏的初期凝聚團隊，在絕望中看見彼岸。
2. 投資者的 OS：現實是冰冷的數據
核心邏輯：極度真相 (Radical Truth)
相反，瑞·達里奧（Ray Dalio）在《原則》中強調，投資者必須擁抱「極度真相」。投資者不需要去改變世界，他們需要精確地測量世界。
對於投資者而言，「主觀情緒」是最大的毒藥。巴菲特（Warren Buffett）與查理·芒格（Charlie Munger）的智慧核心，在於承認「我不知道」，在於恪守「能力圈」。如果投資者擁有了「現實扭曲力場」，那將是毀滅性的——因為市場不會被個人的意志扭曲，K 線圖不相信情懷。
思維模式： 我看，故我在。
關鍵能力： 情緒剝離（Emotional Detachment）。投資者必須成為一台精密的校準儀器，任何對項目的「熱愛」都可能導致判斷的偏差。
第二維度：行動的加法 vs. 判斷的減法
（High Agency vs. The Art of Inversion）
創業與投資的第二個分歧點，在於解決問題的方式。
1. 創業者的 OS：高能動性的推土機
核心邏輯：行動主義 (High Agency)
Sam Altman 將優秀創業者的核心素質歸納為「高能動性」。這意味著面對障礙時，要想盡一切辦法撞過去、繞過去或挖過去。
創業是在做加法：增加功能、獲取用戶、擴張團隊、解決源源不斷的麻煩。創業者必須是微觀管理者（Micro-Manager），必須親手以此岸的泥土，構建彼岸的城堡。對於他們來說，袖手旁觀是不可接受的。
2. 投資者的 OS：偉大的拒絕者
核心邏輯：逆向思維 (Inversion)
段永平將投資哲學總結為「本分」與「不為清單」（Stop Doing List）。投資的大部分時間，其實是在「說不」。
投資是在做減法：排除高風險、排除看不懂的模式、排除不誠信的管理層。巴菲特將投資比作一場沒有「三振出局」的棒球賽，投資者可以無限期地等待那個最完美的球（Fat Pitch）。對於投資者來說，頻繁的行動往往是虧損的根源。
衝突本質： 創業者看到問題會興奮（這是機會！），投資者看到問題會警惕（這是風險！）。試圖兼任兩者的人，往往在項目遇到困難時，陷入「該親自下場救火」還是「該理性止損」的決策癱瘓。
第三維度：孤注一擲 vs. 概率博弈
（Concentration vs. Probability）
創業與投資的第三個分歧點，在於對風險的拓撲結構理解不同。
1. 創業者的 OS：全押的必要性
核心邏輯：零邊際成本槓桿
Naval Ravikant 指出，創業本質上是利用代碼（Code）和媒體（Media）作為槓桿，這種槓桿的邊際成本為零，但啟動門檻極高。
對於創業者（特別是像 Elon Musk 這一類），「多元化」是失敗的藉口。為了實現「湧現」（Emergence），創業者必須 All-in。他們必須將身家性命、時間聲譽都押注在一個單點結構上。只有這種極度的專注，才能突破閾值，實現從 0 到 1。
2. 投資者的 OS：非對稱的賠率
核心邏輯：資本配置 (Capital Allocation)
投資者利用的是資本槓桿。雖然巴菲特反對過度分散，但投資者的生存依賴於概率。他們尋找的是非對稱機會（下行有限，上行無限）。
專業的投資者（Allocator）允許失敗，允許投資組合中有歸零的項目，只要整體系統是反脆弱的。但創業者不允許歸零，歸零對創業者意味著社會性死亡和多年的心血白費。
區塊鏈時代的特殊陷阱
在傳統商業世界，CEO 與投資人的邊界相對清晰。但在 Web3 與區塊鏈領域，代幣（Token）模糊了這兩者的邊界。
流動性極高的代幣，讓創業者過早接觸資本運作，誤以為自己具備了資本配置的能力；同時，去中心化治理（DAO）的敘事，讓投資者誤以為自己是建設者，過度介入項目運營。
過去的認知與經驗，都無不在訴說，這是一個巨大的認知陷阱。
可是，我們當初堅信的區塊鏈革命，又擺放在哪裡？是否我們對這個行業的認知還不夠深？或許我們可能正在締造一個美麗新世界爾全然不知？
不管行業未來發展如何，回到本文的出發點，找到自己的人生核心命題，或許才是最有意義的事情。